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节流扭亏知乎一季度营收下滑24%
“我们自上市以来首次于一季度录得非公认会计准则净利润，延续了（2024年）四季度的盈利势头。”5月27日知乎2025年一季度财报发布会后，知乎创始人兼*E*周源如是表示。不过知乎营收从2024年同期的9.6亿元下降24%到2025年一季度的7.3亿元，公司四个板块的营收均有不同程度的下滑，**与营销、研发等三项开支也同比减少。回看实现盈利的2024年四季度，知乎营收同样不及上年同期。
5月27日，知乎发布的2025年一季度财报显示，营收7.3亿元，同比减少24%，经调整净利润690万元，上年同期经调整净亏损1.36亿元。
根据财报，知乎营收来源于营销服务、付费会员、职业培训和其他四部分，其中付费会员是知乎营收的大头，在2025年一季度贡献了4.2亿元营收，较去年同期的4.5亿元同比减少7%，“小幅减少主要由于我们的平均月订阅会员数量轻微下降所致”，知乎方面解释。2025年一季度，知乎平均月订阅会员1420万人，较2024年一季度的14*0万人少了60万。
营收占比排名第二的是营销服务，2025年一季度这部分营收2亿元，较去年同期的3.3亿元减少了40.4%。对此，知乎方面表示，“主要是由于我们将提高利润率作为战略中心，持续积极完善服务产品的努力所致”。
知乎职业培训和其他板块在2025年一季度分别实现营收9450万元和2030万元，其中职业培训营收同比下降35%，该减少主要是由于知乎收购业务的收入贡献减少。据了解，知乎于2021年发力职业教育，旗下产品包括知乎知学堂、一起考教师、一起公考。
“知乎长期被亏损所累，2024年四季度实现盈利很难得，不过要仔细看看它是怎样实现盈利的，开源还是节流？还是开源+节流？”比达分析师*锦清告诉**商报记者。以2025年一季度财报为准，答案是节流。
根据财报，知乎一季度总营运开支由2024年同期的7.7亿元减少34.4%至5亿元，主要花在**及营销、研发、一般及行政开支三部分。
2025年一季度，知乎**及营销开支由2024年同期的4.*亿元减少32.9%至3.2亿元。该减少主要由于推广开支更有节制以及人员相关开支减少；研发开支由2024年同期的2亿元减少2*.1%至1.4亿元，该减少主要由于技术创新支出效益的提升以及人员相关开支减少；一般及行政开支由2024年同期的9290万元减少55.6%至4120万元，该减少主要由于贸易应收账款的预期信贷亏损拨备下降。
知乎*F*王晗强调了知乎的盈利能力，“一季度我们在持续进行积极业务调整的同时，录得非公认会计准则净利润694万元，毛利率同比增长5.2个百分点，反映出我们严谨的执行力及运营效率有所提升”。
截至一季度末，知乎现金及现金等价物、定期存款、受限资金及短期投资合计47.7亿元。截至**商报记者发稿，知乎股价3.93美元，总市值3.45亿美元。
**商报记者 魏蔚