在***为美股站台之际，很多机构做多中国资产

文 |《财经》特约撰稿人 金焱 发自华盛顿

编辑 | 苏琦

在全球最大的两个经济体间的贸易紧张关系缓和之际，美国总统***日前表示，中美协议为双边关系的“全面重启”。***称，如果华盛顿和**方面未能在90天内达*贸易协议，对华关税将再次上升，但不会回到周一达*协议之前的145%水平。美国贸易代表贾米森·格里尔(J*mies*n G*ee*)表示，美国正在与中国及其他国家同时进行贸易谈判。周二他对媒体表示：“所有这些贸易谈判都在同步进行，我们乐于以其他方面愿意的速度推进。”

美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，与中国达*在未来90天内暂时降低关税的协议是修复两国关系的一种方式。

高盛分析师表示，最新达*的协议“意味着全球增长和风险情绪的前景更为光明，尤其对美国和中国而言。”

***4月9日对美股高调“喊买”，宣称是“重大买入机会”，标普500指数实现近20%涨幅。周一中美宣布暂时削减关税，标普500指数当天早盘一度涨近3%，这意味着自4月2日以来累计涨幅达到将近17%。这是标普500指数在***两届总统任期内取得的最大涨幅（按21天滚动基准计算，即从两次言论之间的交易天数）。该数据不包括疫情时期的反弹。

自4月2日***在所谓的“解放日”加速关税攻势以来，过去六周，全球股市都经历了过山车一般的大幅波动行情。不过截至目前，全球基准股指都已经收复了失地，显示股市已经暂时走出了这场“***风暴”。市场情绪的戏剧性转变使纳斯达克综合指数从***对等关税公布以来的低点暴涨近30%。

周三5月14日，随着美国通胀担忧下降，对降息的“期盼”也随之上升，市场静待鲍威尔就经济发表讲话。风险资产强劲上涨势头有所减弱，主要股指全天震荡，小型股表现不佳。历史性的美国预算警报取代了关税焦虑，未来的不确定性推动美债收益率快速上升。

当天，***再度点评市场。他最新表示，美国财长贝森特懂市场。贝森特一上电视，一切都要涨。此番讲话后，美股短线小幅拉涨，维持日内涨势。标普500本周早些时候在收盘价突破5*27点后，转为年内正收益。多位华尔街分析师对《财经》指出，美股**迅速复苏，这是关税担忧缓和的直接反应，不过完全放松也不可取，毕竟贸易谈判和细节还会有反复。

散户投资者四月初为逢低买入的主力。摄/金焱

在***为美股站台之际，很多机构做多中国资产。摩根大通上调了中国2025年全年GDP增速预测至4.*%。摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌认为，*设新的较低关税水平能维持至2025年底（但双向风险仍存），这将为中国GDP带来约1.5个百分点的提升。

野村控股策略师将中国股票评级上调为“战术增持”。瑞银表示，在越来越多的客户有意将美元资产多元化之际，中国的科技行业如今被认为“颇具吸引力”。5月14日，瑞银全球财富**首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力”，预计*I生态**及其相关行业绝对会是中国未来的方向。投资者看好中国主要基于以下几个原因：*I及其应用前景、***稳定甚至有升值的机会（预测今年年底汇率为7.02，明年为7.01）。此外，中国市场的估值与美国相比仍然较低，且与美国市场相关性较小。

摩根士丹利5月12日最新研报称，在刚刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，有*0%以上的投资者表示，很可能在近期增加对中国股票的敞口。

中美关税下调后，一些进口商全面加急运输货物。摄/金焱

周一中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，全球数十个国家的基准股指获得提振，包括标普500指数在内的一些主要国家股指已经反弹至4月2日的水平以上。相关数据显示，自4月*日低点以来，MS*I全球股票指数的市值已经累计增长超过13万亿美元，这推动该指数处于3月初以来的最高水平。随着投资者重拾信心，这可能会为资金进一步稳步涌入股市奠定基础。

受***关税威胁影响最严重的国家（如中国和加拿大）的股市指数，已回升至4月初的水平之上。截至本周二收盘，香港恒生指数已从上月低点反弹17%，中国沪深300指数累计涨幅超过*%。

德意*银行数据表明，散户投资者可能从“逢低买入”中获益，他们在整个4月大部分时间都在购买股票，而专业的机构投资者则按兵不动。

责编 | 张雨菲

封图来源 | 视觉中国