5月27日，小米集团（HK01*10）发布2025年第一季度业绩报告，营收、经调净利再创新高。财报显示，2025年Q1小米营收同比增长47.4%至1113亿元，继2024年Q4后再破千亿；经调整净利润首次突破百亿，达到107亿元，同比增幅高达64.5%。

在财报*绩以外，近期，小米正在完整展露出*为全球消费电*王者的决心。就在5月22日晚，站在小米15周年发布会的聚光灯下雷军手握小米自研3nm旗舰芯片玄戒*1，表示“如果小米想*为一家伟大的硬核科技公司，芯片是必须攀登的高峰，也是绕不过去的一场硬仗。”

造芯与造车一起*为小米发展历程上的两场最难战役。在发布芯片的当晚，小米Y*7也正式亮相，定位「豪华高性能S*V」。据小米集团合伙人兼总裁卢伟冰在财报**会上透露，小米Y*7留资用户是去年S*7同期的3倍、首次留资用户数超过了60%，

但小米远未“梭哈”。目前小米手里还有一批蓄势待发的牌，包括正在通过软硬件协同生态、布局*I生态入口、以智能制造工厂打造高端产能等。

三大增长曲线再创新高

2025年第一季度，小米集团的总营收收入、核心业务收入、经调整净利润等多项指标，均取得单季度历史新高，经调净利润也首次破百亿元大关达107亿元。**、汽车、大家电三大增长曲线均再创新高。

分板块看，财报显示，2025年一季度**×*I*T板块收入为***927亿元，同比增长22.*%，毛利率为22.*%，同比提升0.5个百分点。细分来看，智能**收入增加*.9%至***506亿元；I*T与生活消费产品收入增加5*.7%至***323亿元；互联网服务收入达到***91亿元，同比增长12.*%，毛利率达到76.9%，同比提升2.7个百分点。

本季度小米智能**业务的国内国际增长均超越市场大盘，在中国**地区的出货量排名时隔十年重返第一，份额达到1*.*%，出货量增速高达40%；I*T与生活消费产品业务方面多个品类实现突破性增长，平板业务出货量创历史新高，首次进入全球前三，出货量同比增长超56%，为前五厂商增速最快；智能大家电方面，第一季度小米大家电收入翻倍增长，平均售价持续攀升。

另外，2025年一季度起，智能电动汽车板块更名为智能电动汽车及*I等创新业务，财报显示，一季度智能电动汽车及*I等创新业务总收入为***1*6亿元，其中本季度智能电动汽车及*I等创新业务分部毛利率为23.2%。

小米智能电动汽车及*I等创新业务除了稳健增长以外，截至5月21日，小米S*7系列累计交付已超过 25.* 万台。今年4月，小米S*7系列交付超过 2.* 万台，其中小米S*7*为20万以上价位所有车型的销量冠军，小米正在冲刺2025年全年交付35万台的目标。

摩根士丹利研报认为，小米S*7 *lt**的推出已经拉开了其豪车业务的序幕，首款S*V车型Y*7的推出，也可能*为2025年一个积极催化剂。与此同时，*I*T和智能**业务也呈现积极增长势头。

*为消费电*王者的决心

小米*为全球新一代消费电*王者的决心也正在露出。

前不久的发布会上，小米再次打出了一张王牌。5月22日晚，小米发布了小米15S P**、首款*LED平板小米P*d 7 *lt**和小米手表S4十五周年纪念版，三款产品均搭载了小米自研玄戒芯片。值得一提的是，通过玄戒*1的发布，小米*为继苹果、三星、华为之后，全球第四家拥有自研S**芯片能力的**厂商。

“任何的消费电*的巨头最终都是芯片的巨头，苹果有、三星有、特斯拉有，只有我们掌握底层的芯片能力，才能真正做到长期有差异化的产品体验，我们才能真正形*我们的护城河。”卢伟冰在财报**会议上也再次强调，未来芯片是小米突破硬核科技的底层核心赛道，小米将全力以赴保持战略耐性，持续进行投资。

卢伟冰还透露，芯片是一种平台能力，未来将会依托芯片去拓展产品线，再协同小米澎湃*作**和*I形*解决方案和好的产品体验，再形*产品的差异化，当然这个目标还需要一段时间去达*。

“造芯”仅是一部分。一段时间以来，小米出的牌正在增多。

另外新零售正在推动小米高端化进入快车道。第一季度，小米在中国**地区环比新增超1000家线下零售店，达到近1.6万家*店，汽车***店扩展至235家，预计到今年底，小米线下零售店规模将达到约2万家。据第三方数据，一季度小米在中国**智能**线下渠道出货量市占率12.1%，同比提升3.2个百分点。

小米汽车也正在朝着超高端市场进发。今年2月重磅发布的小米S*7 *lt**，定价52.99万起，发布仅3天大定超过1.9万台、锁单1万台，提前完*全年目标，创造了中国汽车市场50万以上车型**的新纪录，正式进入豪车市场。

此外，小米首款“豪华高性能S*V”小米Y*7已于近期亮相，卢伟冰透露，Y*7于5月22日晚技术发布之后，留资用户是去年S*7同期的3倍、首次留资用户数超过了60%，这意味着Y*7比S*7有着更大的用户受众面，Y*7将于7月正式上市，有望进一步打开新能源车高端市场。

一手蓄势待发的牌

全球消费电*领军企业有什么特质？三星通过多元化产品矩阵与深度整合的生态**，构建了覆盖用户全场景需求的科技生态，苹果则凭借软硬件高度协同的封闭式生态占据优势。在这条路径上进发的小米尚未“梭哈”，手里还有一批蓄势待发的牌。

第一张牌在软硬件协同方面，财报显示，截至2025年3月31日，小米*I*T平台已连接的I*T设备数（不包括智能**、平板及笔记本计算机）增长至943.7百万，同比增长20.1%。

高盛在研报指出，小米在*I和I*T领域的战略布局，已构建起全球最大的*I*T生态**，未来有望实现强劲增长，*为*I行业最终赢家。另外，小米大芯片重启四年多来已经花了135亿，据悉未来五年小米研发投入将达2000亿。 从芯片、*S到*I，小米已开始能真正**性对标苹果。另外在人车家生态闭环的全面形*下，**×车×I*T的生态创新领跑将创造更多极致体验，小米所创造的体验将具有更大的想象空间。

第二张牌在*I方面，小米也正在打造超级生态入口。就在4月，小米宣布开源首个推理大模型Xi**mi MiM*，得益于团队在预训练和后训练阶段中数据和算*等多个层面的创新联合驱动，推理能力显著提升。其中，在数学推理和代码竞赛公开测评集上，Xi**mi MiM* 仅用7B参数量取得了优异*绩。小米旗下*I *gent 小爱同学也在持续进化，目前小爱同学月活跃用户数超1.5亿，同比增长17.5%。

卢伟冰透露，对小米来说，未来的关键之一是做好*I基建、将模型的能力组建起来。同时小米在未来的*I时代优势非常的明显。“我们有非常好的用户基础，这个用户基础带来了非常多的场景，这些场景就产生很多的数据，这些数据在*I之下进行很多训练之后，再加上我们的算*会产生非常好的结果。”据悉在*I投入方面，小米今年300亿的整体研发费用中有四分之一将投到*I上面去。

第三张牌关乎智能制造。作为大家电的标*性产品，卢伟冰在财报**会议上提到，目前小米空调已经完*了全产品线布局，并且实现了技术的全栈自研。同时小米将持续提升产业能力建设，小米空调智能制造工厂也将于今年年内投产。此前据透露,小米计划在全球范围内建设多达20座世界级工厂，以进一步巩固其在智能制造领域的领先地位。未来，小米有望背靠实现产品高度自动化、数据驱动、柔性生产的智能工厂，打造更高效的智能制造全球新标杆。

可以看到，目前小米科技生态正迎来创新全面井喷的新起点，小米汽车、玄戒芯片和智能工厂完*从0到1的跨越，“芯片、*S、*I”深度赋能“人车家全生态”，小米已*为拥有完整生态的科技公司，将持续构建领先全球的科技生态新样本。

“这个世界终究不会是强者恒强，后来者总有机会。”站在小米15周年发布会的聚光灯下，手里还有一批未出的牌，雷军深切期待*为“强”的后来者。小米能否实现这一点，仍有待市场验证。

采写：南都记者 林文琪