“巴菲特时代”即将落幕。
在2025年伯克希尔·哈撒韦股东大会临近结束时，公司董事长兼*E*沃伦·巴菲特突然宣布，他将提请董事会批准格雷格·阿贝尔在年底接过*E*的职位。
巴菲特同时表示，届时阿贝尔将获得在伯克希尔最终拍板的权力。现年94岁的巴菲特将在董事会批准后，于2025年年底正式交棒，结束其在伯克希尔长达六十年的领导生涯。
这一决定令现场数万名股东感到意外且感慨万千，标*着一个时代的谢幕。随后，与会者全体起立，掌声久久不息，巴菲特在这个略显伤感的时刻幽默回应道，“*们喝口可乐，冷静下来好吗？谢谢*们。”
巴菲特宣布：年底退休
美东时间5月3日，在股东大会进入最后时刻之际，巴菲特突然宣布重大决定：“明天伯克希尔将召开董事会，在11位董事中有两位——我的孩*霍华德和苏茜，已经提前知晓我的提案。但对其他董事而言，这将是个新消息。但我认为时机已至，阿贝尔应在年底正式出任公司*E*。”
尽管巴菲特早在2021年就指定分管非保险业务的副董事长阿贝尔为**人，但他的退休宣言仍然令人意外。
巴菲特表示，他将在周日的董事会上正式提出推荐，在那之后，董事会将就过渡流程展开讨论，然后做出最终决定。
他说：“在几个月后的下一次会议上，我们将根据11位董事的意见采取行动。我认为他们会一致支持这一决定。这意味着到年底时，阿贝尔将*为伯克希尔*E*。”
目前并不清楚，巴菲特是否会将董事长的位置一同移交。他在谈话中表示自己“仍会留在公司”，在某些情况下“可能还会发挥作用”。
巴菲特特别强调，“最终决定权”将掌握在阿贝尔手中，无论是运营、资本配置还是其他事务。他称赞阿贝尔将是一个非常棒的*E*，现在伯克希尔公司将会慢慢进入权力转移的工作。
他也曾在今年早些时候公开宣布，他去世后其*霍华德·巴菲特将出任非执行董事长，以维护公司文化。
巴菲特也不忘做出承诺，称自己“绝无意图”**伯克希尔股票，直到最终将它们全捐出去。巴菲特强调：“保留每一股的决定是出于经济考量，因为我认为在阿贝尔的**下，伯克希尔的前景会比在我手中更好。”
传奇即将落幕
作为格雷厄姆价值投资的信徒，自1965年巴菲特收购濒临破产的新英格兰纺织厂以来，伯克希尔·哈撒韦历经60年发展，现已*长为横跨保险、铁路、能源、制造等多个领域的超级巨头，总市值接近1.2万亿美元。
就在今年股东大会召开前，伯克希尔股价再创历史新高，这无疑给巴菲特的“交棒”增添了几分圆满的意味。
展开全文
更令世人称道的是巴菲特的投资*就。自1965年至2024年，伯克希尔股票的年化复合增长率接近20%，远高于同期标普500指数的约10%。
换一种计算方式，在1965年投资伯克希尔股票的1万美元，到今天价值将超过5亿美元。
近年来随着美股估值水涨船高，巴菲特配置资本的难度也水涨船高。截至今年3月底，伯克希尔的现金储备又创出3477亿美元的历史新高。
尽管坐拥万亿美元市值的巨头，但巴菲特的日常**逻辑相当简单。他允许伯克希尔旗下各业务负责人按他们认为合适的方式运营，仅偶尔检查运营情况。作为公司的“资本***”，巴菲特的精力专注于在办公室里研究各种材料。
虽然长期担任巴菲特的副手，但股东们也在观望阿贝尔能否在投资业务上展现出巴菲特同等的“神力”，特别是在手握超过3000亿美元的现金之时。
许多投资者表示，他们相信阿贝尔能够出色地**伯克希尔·哈撒韦公司，但他在公司的现金投资方面表现如何仍有待观察。
伯克希尔董事罗恩·奥尔森在周六的“惊喜时刻”后表示：“这个消息让我感到惊讶，但也给我留下了深刻印象。我非常期待看到巴菲特*为格雷格·阿贝尔的‘查理·芒格’。”
阿贝尔其人
现年62岁的阿贝尔，将*为自1970年以来伯克希尔首位新任*E*，这一任命也兑现了多年前制定的**计划。
即将接棒的阿贝尔在股东大会上表示，伯克希尔有一套由巴菲特建立起来的、强有力的价值观可以遵循，为公司的未来奠定良好的基础，因此维持并巩固这一声誉甚为关键。
阿贝尔称，将继续维持伯克希尔强劲的资产负债表。阿贝尔认为，该公司目前的“大量现金”是他未来可以部署的“巨大”和“战略资产”，这使伯克希尔可以不依赖任何银行或其他实体来取得**。
对于投资，这位巴菲特“**人”称， 长期经营一家公司，需要了解公司的经济远景是什么样*，五年或者十年之后，或者二十年之后。如果没有这样的远景，就不会进行投资。伯克希尔不仅要完全了解这一家公司的愿景，还要了解事业发展的底线风险在什么地方，这是投资的哲学。过去六十年来，伯克希尔就是用这样的哲学，将来不会改变。
拥有3477亿美元现金储备的伯克希尔，在阿贝尔的领导下，有望继续通过收购和投资来拓展版图。就在宣布任命前的周六，阿贝尔曾表示，在他的带领下，公司的投资理念将保持不变。
事实上，阿贝尔早在201*年就已开始承担更大的责任，当时他被提拔为非保险业务的主管，负责从BNSF铁路公司到快餐连锁店DQ在内的众多*公司。
这次任命也是巴菲特晚年战略转型的一部分。他通过收购公共事业公司和BNSF等企业，为继任者提供了稳定回报的再投资项目，从而降低了伯克希尔对保险和选股的依赖，这两项业务曾是该公司数十年来增长的驱动器。
阿贝尔正是该战略的执行者。他在运营**和项目嗅觉上的能力，使他长期掌管的伯克希尔能源公司*为整个企业集团中最核心的板块之一。这家公司运营的天然气管道从五大湖区延伸至德克萨斯州，并为包括爱荷华州和内华达州在内的多个州提供电力服务，同时也是全美最大的风能和太阳能生产商之一。
此次晋升也将重塑伯克希尔的高层结构。此前，阿贝尔与另一位副董事长阿吉特·贾恩（*jit J*in）并肩工作，后者负责**公司的保险业务板块。
贾恩19*6年加入伯克希尔，长期在保险业务部*工作。在2014年的致股东信中，贾恩和阿贝尔同时被认为可能是巴菲特**人的有力竞争者。他201*年接任负责保险业务的副董事长。不过，**人一职最终花落阿贝尔之手，贾恩在周六股东大会的下半场并未露面，只有巴菲特和阿贝尔在台上回答问题。
责编：汪云鹏
校对：高源
相关推荐：
